Kapitalförvaltning

AMF bedriver en självständig, analysdriven och aktiv förvaltning. Målet för AMFs kapitalförvaltning är att skapa en uthållig real avkastning till spararna, det vill säga en avkastning som stadigt överträffar inflationen. Ambitionen är att avkastningen ska vara den högsta, sett över tiden, jämfört med konkurrenterna.

Bolagets tillgångar ska främst vara koncentrerade till de tillgångsslag och marknader där AMF har en betryggande kompetens, det vill säga:

• Svenska och utländska börsnoterade aktier på utvalda marknader
• Svenska och utländska räntebärande placeringar på utvalda marknader
• Svenska fastigheter.

Den strategiska fördelningen mellan tillgångsslagen, allokeringen, anpassas efter en bedömning av framtiden. Bolagets försäkringsåtaganden påverkar möjlig risknivå, till exempel vad avser aktieandel och portföljkoncentration.

Allokeringen mellan tillgångsslagen beslutas i allmänhet med en placeringshorisont på sex till 18 månader. Allokeringen beslutas utifrån en makroekonomisk analys och en värdering av respektive tillgångsmarknad. Besluten fattas i regel kvartalsvis, men kan också omprövas mycket snabbt om så behövs. En särskild allokeringsgrupp ansvarar för det förberedande arbetet inför dessa beslut.

Våra portföljer innehåller inte fler innehav än att vi kan ha gedigen kunskap om varje separat placering. Vi drar därmed nytta av det faktum att diversifiering bara bra upp till en viss gräns, därefter är kostnaden för extra riskspridning alltför hög.

Kapitalförvaltningens organisation

Kapitalförvaltningen inom AMF är uppdelad på de tre tillgångsslagen Räntebärande värdepapper, Aktier och Fastigheter. Avdelningen för Räntebärande värdepapper hanterar även AMFs valutaexponering. Fastighetsförvaltningen sker från det helägda bolaget AMF Fastigheter AB.

Vid sidan av affärsverksamheten finns även en administrativ avdelning, som bland annat ansvarar för likvidprognoser, transaktionsflöde, verksamhetsuppföljning och kontroll.

Totalt sysselsätter kapitalförvaltningen ett 80-tal medarbetare, varav ett 50-tal i AMF Fastigheter AB.